이 글은 가상의 ‘이재명 정권 하에서의 한미일 동맹 약화’ 시나리오를 전제로, 한국의 외교정책 변화가 경제에 미칠 수 있는 영향을 제조업, 증시, 부동산 부문을 중심으로 심층적으로 분석합니다. 특히 외교정책과 경제의 상호작용에 초점을 맞춰 파급 메커니즘을 구체적으로 살펴봅니다.
한국 경제의 새로운 도전: 한미일 동맹 약화가 불러올 지정학 리스크
한미일 동맹은 한국 경제의 성장 안정판 역할을 해왔습니다. 그러나 ‘실용주의’와 ‘균형외교’를 표방하며 동맹을 약화시키는 외교정책이 펼쳐질 경우, 국가경제의 뿌리를 뒤흔드는 파급력이 나타날 수 있습니다. 이번 분석에서는 제조업, 증시, 부동산 시장별로 예상 시나리오와 작동 메커니즘을 집중적으로 설명합니다.
한국 제조업, 글로벌 공급망에서 밀려나나?
글로벌 공급망 재편과 제조업의 위기
한국 경제의 핵심인 반도체, 자동차, 배터리 산업은 글로벌 공급망 변화에 민감합니다. 한미일 동맹 약화로 인한 신뢰 저하는 첨단 기술 접근 제한으로 이어질 수 있으며, 삼성전자와 SK하이닉스 등 주요 기업이 EUV 노광장비 등 핵심 장비 도입이나 기술 협력에서 불이익을 받을 수 있습니다.
또한 미국의 IRA(인플레이션감축법)와 같은 보호무역 강화로 인해 현대차, 기아 등 한국 자동차 산업이 북미 시장에서 보조금 혜택을 받지 못하거나 높은 관세를 적용받는 등 수출 전략에 큰 타격을 입을 수 있습니다. 이는 한국의 글로벌 생산기지로서의 위상 상실로 이어져, 첨단산업 경쟁력 약화로 연결될 가능성이 높습니다.
지정학 리스크와 증시의 구조적 약세
한미일 동맹 약화는 외국인 투자자 심리를 크게 위축시킵니다. 지정학적 리스크 증가는 국가 신용등급 하락 압력으로 이어지며, 외국인 자본이 급격히 이탈해 원화 가치 폭락과 증시 급락을 초래할 수 있습니다.
이러한 흐름은 코리아 디스카운트를 더욱 고착화시키며, 한국 주식이 글로벌 경쟁사 대비 만성적으로 저평가되는 구조로 고착될 것입니다. PBR(주가순자산비율) 1배 미만 기업이 즐비해지고, 한국 증시의 매력도가 크게 떨어질 가능성이 높습니다.
장기적으로는 제조업 경쟁력 약화와 외국인 투자 축소가 맞물려 한국 증시의 성장 동력이 꺼지는 ‘잃어버린 10년’(Lost Decade)으로 이어질 수도 있습니다.
부동산 시장, ‘수도권 불패’가 흔들릴까?
동맹 약화로 인한 자본유출과 환율 급등을 방어하기 위해 한국은행은 기준금리를 급격히 인상할 수밖에 없습니다. 이로 인해 가계와 기업의 이자 부담이 커져 주택 구매 심리가 위축되고 거래 절벽으로 이어질 수 있습니다.
또한 증시 급락 등 금융자산 가치 하락은 다른 실물자산에도 부정적 신호를 주며, 원화 자산 자체에 대한 불신으로 이어져 부동산 시장 하방 압력이 더욱 강해질 수 있습니다.
장기적으로는 제조업 경쟁력 약화와 일자리 감소가 가계의 실질 소득을 줄이며, 인구 감소 문제까지 맞물려 부동산 수요가 구조적으로 감소합니다. 이로써 ‘수도권 불패’ 신화가 흔들리며 부동산 시장이 장기 하락 국면에 들어갈 가능성이 높습니다.
경제 펀더멘털과 지정학 리스크: 뗄 수 없는 관계
한국 경제는 대외 의존도가 높은 수출주도형 구조입니다. 동맹 약화는 미국의 핵우산 신뢰도 저하와 북한 도발 리스크 상시화로 이어져, 외국인 투자자들의 ‘코리아 디스카운트’를 더욱 심화시키는 악순환을 초래할 수 있습니다.
결국 **안보와 경제는 한국에게 뗄 수 없는 ‘운명 공동체’**임을 다시금 확인할 수 있습니다. 외교정책의 변화는 단순한 외교 문제가 아니라, 국가경제의 미래 성장동력과 직결되는 문제라는 점에서 신중하게 접근할 필요가 있습니다.
표: 한미일 동맹 약화와 한국 경제 메커니즘
경제 변수 한미일 동맹 약화 시 영향
| 지정학적 리스크 | 북한 도발 증가, 국가 신용등급 하락 |
| 제조업 | 첨단 기술 접근 제한, 글로벌 공급망 축소 |
| 외국인 투자 | 자본 이탈 가속화, 환율 급등 |
| 증시 | 코리아 디스카운트 심화, 주가 하락 |
| 부동산 | 금리 인상, 수요 위축, 장기 하락 가능성 |
결론: 외교가 경제의 운명을 바꾼다
한미일 동맹 약화는 단순한 외교 문제가 아니라 대한민국 경제의 뿌리를 뒤흔드는 심각한 변수로 작용할 수 있습니다.
지정학적 리스크 상승 → 외국인 자본 이탈 → 환율 급등, 주가 하락, 금리 상승 → 제조업 경쟁력 약화 → 경제성장 동력 상실 → 증시·부동산 시장 동반 침체라는 악순환이 구조적으로 고착될 가능성을 경계해야 합니다.
따라서 외교정책 변화는 경제 전반에 미치는 파급효과를 반드시 고려하여 전략적으로 접근해야 하는 중대한 국가적 과제임을 다시금 강조합니다.